JAK PRZEŻYĆ I PROSPEROWAĆ
POMIMO PAŃSTWA, SOCJALIZMU I KRYZYSU

Metale szlachetne


Aktualne ceny spot, 24h
1 oz = 31.1 g

[chwilowe problemy w podawaniu cen bieżących]

[chwilowe problemy w podawaniu cen bieżących]

[chwilowe problemy w podawaniu cen bieżących]


[chwilowe problemy w podawaniu cen bieżących]

Indeks akcji złota HUI, 6m
[chwilowe problemy w podawaniu indeksu HUI]

Rynki dzisiaj





Archiwa 2GR

Nasi znajomi

Autor: cynik9 - 21.02.11

Komu potrzeba srebra

czyli backwardation w blasku porannej zorzy


Surowiec możemy generalnie nabyć natychmiast, na tzw. spot market, albo z dostawą za miesiąc, dwa, sześć czy później. Na ogół jest tak że im dłuższy termin dostawy tym wyższa cena. Kompensować to ma ryzyko sprzedającego i wyższe koszty magazynowania. W sytuacji gdy ceny coraz dłuższych kontraktów terminowych są coraz wyższe mówimy o omawianej wcześniej  sytuacji contango. Czasem jednak może zdarzyć się sytuacja odwrotna – surowiec z dostawą natychmiastową, bądź za miesiąc czy dwa,  jest droższy od tego samego surowca za sześć czy za dwanaście miesięcy. Sytuacja taka, zwana backwardation, występuje na ogół tylko w surowcach z podażą lub popytem bardzo silnie sezonowym. 

dane: Kitco, prof.Werner Antweiler/Univ.of Washington

Jest to, jak się bliżej przyjrzeć, całkiem logiczne. Cena czerwcowej dostawy pszenicy, z końcówki zeszłorocznych zbiorów, będzie w styczniu prawdopodobnie wyższa niż cena dostawy wrześniowej, zaraz po żniwach. W pierwszym przypadku musimy ją przechowywać jeszcze przez 5 miesięcy, suszyć, doglądać,  zatrudnić kota do odganiania myszy, itp. Słowem, ponieść pewne koszty. W drugim wypadku możemy ją sprzedać, obrazowo mówiąc, bezpośrednio “z traktora” przed elewatorem.

Podobnie bywa też na przykład z olejem opałowym. Cena oleju opałowego w środku siarczystej zimy gdzieś w styczniu, kiedy nam spodnie przymarzają do fotela będzie, ceteris paribus prawdopodobnie wyższa niż cena tego samego oleju gdzieś na początku lata.

W odróżnieniu od surowców tego typu w metalach szlachetnych mamy do czynienia prawie zawsze z contangiem. Backwardation  jest tutaj  zjawiskiem rzadkim i nienaturalnym. Cena metalu może wprawdzie nieznacznie wahać się w zależności od pewnych czynników sezonowych ale bezpośrednich powodów do wystąpienia backwardation nie ma.  Produkcja takiego srebra na przykład jest stabilna przez cały rok,  odbiorcą na pniu znacznej części produkcji jest przemysł na podstawie długoterminowych umów.  Srebro w magazynach może być przechowywane latami, ani  tam nie rdzewieje,  ani się nie psuje,  ani go myszy nie jedzą.  Czemu  więc  srebro dzisiaj  miałoby być droższe  niż srebro za dwa czy trzy miesiące?

A jednak w metalu tym utrzymuje się właśnie od pewnego czasu sytuacja  backwardation. Jak to wyjaśnić?  Najwyraźniej ktoś z jakichś powodów musi mieć metal za wszelką cenę od zaraz! Natychmiast,  tu i teraz!  Bez chwili zwłoki!  Schnell!    Konia, konia, królestwo za konia*.   

Hmm, dziwnie wygląda to nam na przypartego do muru shortsellera… ;-)  ;-) .   Komuś potrzeba ostatnio srebra za wszelką cenę.  Jakie ceny są “wszelkie” i do czego to już doprowadziło  pokazuje załączony wyżej grafik srebra bijącego w stratosferę.  Srebrzysty metal bije rekordy wzrastając ostatnio po $1/dzień,  jeśli nie lepiej.  Inwestorzy którzy zajęli w nim w odpowiednim czasie pozycje śmieją się teraz przez całą drogę do banku. Komentarz komu potrzeba tak  srebra i do czego jeszcze doprowadzi backwardation w tym metalu  zostawiamy dla regularnych abonentów  TwoNuggets Newsletter.   (Komentarze do tego wpisu są wyłączone).

_________________
(*) Ryszard III, W.Szekspir

©2007-2011 www.TwoNuggets.com            wszelkie prawa zastrzeżone
Share

Komentowanie zamknięte.