W poprzednim odcinku tego wątku mówiliśmy o idei ETFs – exchange traded funds. Instrumenty te, nie powtarzajac szczegółów, są generalnie papierami wartościowymi których wartość mechanicznie kopiuje zachowanie sie indeksu wokół jakiego taki ETF zbudowano. Nabycie akcji ETFu ma efekt zajęcia pozycji w całym sektorze przemysłu reprezentowanego przez index, którego pochodną jest dany ETF. Ten sam efekt, bez elegancji i wygody ETFa, jest to osiągnięcia nabywajac, w odpowiedniej proporcji, akcje kompanii tworzących indeks.
W dzisiejszym odcinku przedstawiamy kolejny ETF, pomocny w kontekście inwestowania w złoto. Na jego przykładzie wskażemy na ciekawsze cechy ETFów. ETFem tym jest Market Vectors Gold Mioners ETF, majacy symbol GDX. Market Vectors jest nazwą całej rodziny ETFów firmy VanEck Associates, która jest ich organizatorem i doradcą inwestycyjnym.
GoldMiners ETF ma za zadanie replikować tak ścisle jak możliwe, przed odliczeniem kosztów, indeks kompanii złota i srebra GDM, o którym mówiliśmy wcześniej. GDM obejmuje szeroki wachlarz publicznie notowanych kompanii wydobywajacych złoto i srebro, z czego większość stanowią kompanie kanadyjskie (ok 60%). Akcje GDX są listowane zarówno na NYSE (New York Stock Exchange) jak i na AMEX (American Stock Exchange). Kupując akcję GDX inwestor ma więc ekspozycje na grupę 34 (obcenie, 12.07) bardzo zróżnicowanych kompanii.
Pozycja w GDX ma również kilka innych zalet:
- może być zajeta lub zbyta kiedykolwiek podczas dnia handlowego.
- charakteryzuje się odpowiednią, dla poważnego inwestora płynnością (ok 2 miliony akcji dziennie)
- wysoka transparentność – akcja naśladuje znany, popularny indeks GDM, którego skład można szybko sprawdzić.
- ETF minimalizuje obrót akcjami tworzących indeks spółek – nie ma tu mnóstwa transakcji weścia/wyjścia, typowych dla funduszy aktywnie zarządzanych, ze związanymi z tymi kosztami i ewentualną dystrybucją zysków kapitałowych.
- Znaczna elastyczność handlowa – akcję GDX można kupić long lub short. Są na nią również aktywnie handlowane opcje.
Nabycie akcji GDX w niczym nie różni się od kupna każdej innej akcji – telefonicznie lub internetowo przez biuro maklerskie. Kosztuje to zwykle prowizję maklera, plus jakąś część ze spreadu czyli różnicy pomiędzy ceną oferowaną i żądaną.
Należy tu zauważyć że aktualne ceny akcji GDX mogą różnić się nieco od cen zamknięcia akcji tworzących indeks. Jednak wskutek działania mechanizmu rynku pierwotnego (instytucje tzw. autoryzowanych uczestników handlujac między sobą tworzą lub umarzają “koszyki” akcji ETFu codziennie) szansa na utrzymywanie się znaczących dyskrepancji jest niewielka.
GDX, naśladując indeks GDM, przedstawia sobą zatem sumaryczną inwestycję w bardzo zróżnicowany koszyk akcji, reprezentatywny dla całego sektora. Mamy w nim wszystkich głównych producentów złota (Barrick, Newmont, GoldFields, GoldCorp), zarówno hedgujacych (ABX) jak i niehedgujących (NEM). Mamy cały rząd średnich firm, producentów drugiego garnituru, jak Yamana, IAM Gold czy Harmony, producentów srebra (Pan American, SSR, Hekla), i cały szereg mniejszych kompanii we wczesnych fazach rozwoju.
Bardziej specyficzne komentarze dotyczące aktualnej sytuacji rynkowej oraz uwagi dotyczące inwestowania w metale szlachetne w naszym DwaGrosze NewsLetter. Dołącz i Ty.
©2007cynik9
@rp: „komisja – prowizja”
Obawiam się że ma Pan rację.. 🙁
Ale poprawę zacznę na razie od daty bieżącej (26.12.2007) bo na przeglądnięcie wszystkiego wstecz musiałbym znaleźć więcej czasu…
,,Komisja” to jak sądze kalka z angielskiego commission. W powyższym kontekście to po polsku prowizja.
Jeśli chodzi o rodzimych brokerów to idm ma zbliżone prowizje i chyba też platformę do saxo
@odpowiedzi i sugestie:
Nie tytułem rekomendacji ale jako punkt orientacyjny wyboru brokera proponuję zwrócić uwagę na Saxobank
komisja NYSA/AMEX/EURONEXT rzędu 0.1%, minimum $15
Specjalnie nie sprawdzałem ale mojego testu – o którym pisałem w NewsLetterze – nie przechodzi żadna witryna brokerska w PL z tych które widziałem. W szczególności brak jasnego commision schedule dyskwalifikuje witrynę na samym starcie.
———————
Porad podatkowych w DwuGroszach nie udzielamy. Powinno jednak być rzeczą jasną że minimalizowanie efektu zarówno podatków jak i innych kosztów inwestycyjnych (komisji, opłat, etc) oraz deprecjacji odnośnej waluty w danej lokacji powinno być istotnym elementem długoterminowej strategii inwestycyjnej. Także pod tym względem spokojne siedzenie w ekspresie jadącym we właściwym kierunku ma swoje przywileje, w odróżnieniu od wyskakiwania przez okno przy lada panice lub bezmózgowego skakania z waloru na walor co wielu myli z inwestowaniem… 😉
———————
W przypadku bankructwa banku/biura maklerskiego na ogół jest tak że akcje na imiennym rachunku, w tym zagraniczne, jako przechowywane u zewnętrznego depozytariusza, są bezpieczne w tym sensie że nie wejdą w skład masy spadkowej bankruta. Tak mi się przynajmniej wydaje. Podobnie np. ze złotem w sejfie tejże instytucji. Ale jak dokładnie jest w każdym konkretnym przypadku należy indywidualnie sprawdzić. Tradycyjną metodą zabiezpieczania się jest poproszenie o papierowe certyfikaty akcji i przechowywanie ich pod łóżkiem… Z tym że w dzisiejszym zdigitalizowanym świecie jest to coraz trudniejsze.
Tak czy inaczej, podejrzewam że zanim syndyk do akcji klientów dotrze i zwróci je właścicielom może upłynąć sporo czasu…
Taka jest między innymi stale podkreslana w DwuGroszach róznica pomiędzy złotem fizycznym i papierem.
Przepraszam za pare pytan ignoranta gieldowego, ale co sie stanie, gdy np. taki BRE zbankrutuje. Czy ja mam szanse na odzyskanie akcji zagranicznych kupionych za posrednictwem jego biura maklerskiego? Rozumiem, ze lokaty bankowe sa do jakiejs wysokosci gwarantowane w przypadku bankructwa, a jak to jest z akcjami?
Poza tym rozumiem, ze od zyskow z obrotu akcjami ETFow zaplace taki sam podatek jak zwykle w przypadku dochodow kapitalowych? Czy ETFy sa w tym przypadku traktowane inaczej niz akcje? A jak to jest w postaci zysku od sprzedazy fizycznego zlota? Jesli jest nieopodatkowany, to znaczy, ze kupowanie GLD jest zupelnie bez sensu (bo nasladuje zloto a dostaje sie 20% dodatkowo w plecy na podatku w porownaniu z fizycznym metalem), a GDX ma sens tylko wtedy, kiedy jego kurs waha sie o 20% wiecej w gore i dol niz zloto w tym samym czasie.
ETF-y notowane na NYSE można kupić w biurach maklerskich np. BRE BANKU . Biorą zato 0,6% jednak nie mniej niż 60$.
Aby prowizja była na poziomie 0,6% trzeba kupić za co najmniej 10 000$. Wymiana po kursie międzybankowym.
Możliwe zachowanie się akcji złota w globalnej bessie było komentowane w DwaGrosze Newsletter jakiś czas temu. Postaram się poruszyć ten temat ponownie w jednej z kolejnych edycji, po powrocie.
Bardzo dobre pytanie … też się nad tym zastanawiałem. Sporo się mówi o inwestowaniu w kopalnie złota, jako formie inwestowania w złoto ale z dźwignią finansową.
Co jednak się będzie działo podczas bessy? Czy akcje takich firm rzeczywiście wówczas idą do góry replikując wahania rynkowe złota. Czy raczej w wyniku złego sentymentu panującego na całym rynku giełdowym też są „spychane” w dół. Być może mniej niż inne sektory, ale także ze stratami.
Jak będą się zachowywały takie akcje w wypadku hiperinflacji? Wiadomo spółka ma wartość dzięki potencjalnie generowanych w przyszłości zysków. Tylko, że przy hiperinflacji te przyszłe zyski będą miały znacznie mniejszą wartość niż obecne. A co z akcjami kopalni złota?
Pytanie następne. Jak praktycznie nabyć takie ETFy?
Witam,
Jak rozumiem GLD ma zabezpieczenie w fizycznym zlocie, a GDX wylacznie w papierze. Jak wiec ma szanse potoczyc sie los jednego i drugiego w przypadku malego krachu na rynkach finansowych? Rozumiem, ze GLD zachowa sie jak zloto. A jak zachowa sie GDX? Raczej jak zloto, czy raczej jak akcje?