Koński Humor FIO

doradcy, eksperci, bonusy

WIG w 2006 urósł o 41%. Wow! Portal Interia podaje listę funduszy inwestycyjnych inwestujących w akcje na GPW. Na dwadzieścia pozycji jeden fundusz (małe firmy) osiągnął w 2006 doskonały, dwukrotnie lepszy od WIGu, wynik. Trzy osiągnęły wynik parę procent lepszy i trzy wynik – w zaokrągleniu – równy indeksowi WIG. Cała reszta grubo poniżej.

Wszystkie zaś przystrzygają klientów o średnio coś powyżej 4% prowizji za „zarządzanie” oraz tak na oko również ok 4% „opłaty dystrybucyjnej”, obejmującej przystrzyżenie przy wejściu i wyjściu. O szczegóły cynik9 spierać się nie będzie – mogą się one odrobinę różnić od funduszu do funduszu. Chodzi jednak o konkluzję ogólną, a nie o ranking czy rekomendację.

A konkluzja jest taka że mamy tu niezłą ilustrację w skali makro procesu strzyżenia inwestoriatu. Korzystając z hossy która podnosi wszystkie łodzie, czerwone krawaty strzygą jak mogą, a większość owiec nawet się nie orientuje że siedem funduszy przekraczających indeks oznacza że pozostałe, to jest 65%, nie wyrabia nawet tego indeksu. W rzeczy samej, niektóre odstają o małe 50%. Zaś klienci widać się cieszą że ich wkład poszedł w góre nominalnie…hmm, hmm. Nikt jakoś nie zadaje niewygodnego pytania czy wogóle potrzeba drogich doradców i drogich funduszy żeby na giełdzie rosnącej 40% zarobić te 40%. Bo i nie potrzeba – wystarczyłby do tego prosty index fund, z minimalnymi kosztami, naśladujący indeks WIG. A już strzyżenie klientów o 5% komisji za rzekome „zarządzanie” które prowadzi do zysku 25% na rynku rosnacym 40% jest zupełną parodią. Z drugiej strony, czy ktoś słyszał żeby jakiś fundusz powiedział kiedyś – drogi kliencie, nasz bezmózgowy zespół ekspertów zarządzających twoim funduszem nie był w stanie wyrobić dla ciebie nawet średniej, więc jako rekompensatę rezygnujemy na ten rok z opłat dystrybucyjnych czy też obniżamy opłatę za zarządzanie do 1%? Ha ha ha, długo na to będziemy czekać.

Czerwone krawaty za to świętują świetny rok i rozdzielają między sobą najwyższe bonusy w historii. Pół miliona tu, ćwierć miliona tam, średnio 150% wynagrodzenia rocznego. Szampan się leje. I oczywiście za pobicie indeksu o 50% czy 100% tłusty bonus się należy – nie bądźmy małostkowi. Jak kapitalizm to kapitalizm, a w kapitaliźmie osiągi są sowicie wynagradzane. Tak przynajmniej twierdzili starzy kapitaliści, którzy zmuszali swoją kadrę do wypruwania z siebie żył, nie mówiac o chronicznym ucisku klasy robotniczej. Tylko gdzie są te osiągi u całej reszty? Niech mi nikt nie mówi że za wyrównanie indeksu należy się bonus większy niż 0 (słownie: zero) zł, choćby WIG wzrósł o 200%. A za pozostanie w tyle należy się nie tylko zerowy bonus ale i ujemna zaliczka w poczet bonusu przyszłorocznego! O ile nie podziękowanie za usługi w trybie pronto. Kapitalizm to też podobno ulica dwukierunkowa, raz na wozie, raz pod wozem…

Ciekawe jak postrzyżyny inwestoriatu wyglądać będą w tym roku. W przypadku przedłużajacej się bonanzy na giełdzie na pewno podobnie. Ale niektóre czerwone krawaty coś pewnie przeczuwają i są bardziej ostrożne. Bank BRE np. przewiduje że w 2007 WIG wzrośnie tylko o 11%. O ile miałoby się to sprawdzić, to większośc funduszy akcji, z ich opłatami, prawdopodobnie nie wyrobi dla swoich klientów wiecej niż jedynie mikry zysk. Nie mówiąc już o małym tąpnięciu na NYSE które wystraszyłoby spekulantów z rynków wschodzących i pociągnęło indeksy pod kreskę… Po dwóch latach fantastycznej hossy na GPW jakaś konsolidacja nie byłaby żadnym zaskoczeniem.
Ciekawe czy i ile funduszy wyrobiłoby się w takich warunkach ponad indeks. Bo to że bonusy będą nadal tłuste nie ulega raczej wątpliwości – w końcu od obiektywnych, relatywnie mierzonych osiągów nie bardzo zdają się one zależeć…

Debet pozazdrościł tegorocznych bonusów czerwonym krawatom i proponuje swój własny otwarty fundusz inwestycyjny akcji na GPW – Koński Humor FIO! Nowy fundusz będzie programem komputerowym mechanicznie replikujacym indeks WIG, przez co nigdy go nie przekroczy ale też i nigdy nie spadnie poniżej. Po prostu WIG. Koszt zarzadzania 1%, pokrywajacy automatyczne wykonywanie zleceń poprzez wybrany dom maklerski oraz okresowy serwis komputera i drukarki. Koszty wejścia 0%. Koszty wyjścia 0%. Bonus roczny dla zarządzającego – 10 beli siana i 10 kilo marchwii – dużo poniżej średniej krajowej.

Wstępne reakcje sondażowe wskazują na duże zainteresowanie inwestorów pomysłem Koński Humor FIO. KNUiFE obiecała już szybkie rozpatrzenie zgłoszonej propozycji. Ten Debet to ma łeb… 😀

©2007cynik9